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WordStar Document  |  1993-08-01  |  3KB  |  56 lines
  1. MINUTES OF SPECIAL MEETING OF BOARD OF DIRECTORS TO ADOPT STOCK
  2. OWNERSHIP PLAN UNDER SECTION 1244 OF THE INTERNAL REVENUE CODE 
  3.  
  4. A special meeting of the Board of Directors of the 
  5. _____________________________________________________________
  6.  
  7. was held by virtue of notice on ___________, 19__ at _____ am/pm,
  8.  
  9. at ____________________________, ______________, _______________
  10.  
  11.  
  12. A motion was made and seconded as follows:  
  13.  
  14. The Board of Directors have determined that the Corporation shall 
  15. be organized and managed so that it is a "Small Business 
  16. Corporation" as defined in IRC Sec. 1244 (c)(1), as       
  17. amended, and so that the shares issued by the Corporation are     
  18. "Section 1244 Stock" as defined in IRC Sec. 1244 (c)(1), as   
  19. amended.  Compliance with this section will enable
  20. shareholders to treat the loss on the sale or exchange of
  21. their shares as an "ordinary loss" on their personal
  22. income tax returns.   
  23.  
  24. RESOLVED, that the proper officers of the Corporation are         
  25. authorized to sell and issue common shares in an           
  26. aggregate amount of money and other property (as a          
  27. contribution to capital and as paid in surplus), which            
  28. together with the aggregate amount of common shares          
  29. outstanding at the time of issuance, does not exceed
  30. $l,000,000,  and  
  31.  
  32. RESOLVED, that the sale and issuance of shares shall be  conducted
  33. in compliance with IRC Sec. 1244, so that the  Corporation and its
  34. shareholders may obtain the benefits  of IRC Sec. 1244, and it is
  35. further  
  36. RESOLVED, that the proper officers of the Corporation are 
  37. directed to maintain such accounting records as are necessary so 
  38. that any shareholder that experiences a loss on the transfer of 
  39. common shares of the Corporation may determine whether they 
  40. qualify for "ordinary loss" deduction treatment on their personal 
  41. income tax returns.   
  42.  
  43. There being no further business to come before the meeting, upon 
  44. motion duly made, seconded and unanimously voted, the meeting was 
  45. adjourned.   
  46.  
  47. _________________________________ 
  48. Secretary 
  49.  
  50.  
  51.  
  52.  
  53. ________________________________ 
  54. Attest: Chairman of the board 
  55.                            
  56.